Herzlich willkommen bei easyInvesto
Wir freuen uns, dass du dich für die intelligente Art der Vermögensverwaltung entschieden hast und uns dein Vertrauen schenkst. Bevor wir gemeinsam starten, möchten wir dich detailliert über die Funktionsweise dieser Vermögensverwaltung informieren. Hier erfährst du, welche spezifischen Chance-Risiko-Profile die diversen Anlageklassen auszeichnen und in welche Wertpapiere wir für dich investieren. Gut informiert triffst du anschließend deine Anlageentscheidungen.
Darüber kannst du dich hier informieren:
- die verschiedenen Anlageklassen und Vermögensgegenstände, in welche wir indirekt für dich investieren werden (Sektion A);
- die Diversifikation von Anlageportfolios und über Investmentfonds (Sektion B);
- die Risiken der Geldanlage (Sektion C); und
- die Funktionsweise einer Vermögensverwaltung im Allgemeinen der Funktionsweise von easyInvesto im Speziellen (Sektion D).
Anlageklassen und Vermögensgegenstände
Diversifikation und Investmentfonds
A. Anlageklassen und Vermögensgegenstände
Aktionäre tragen das Risiko möglicher Kursverluste: Fällt der Börsenkurs deiner Aktie und der Verkaufspreis liegt unterhalb des Kaufpreises, dann realisierst du zum Verkaufszeitpunkt einen Kursverlust und dein Vermögen vermindert sich. Kursverluste können viele Ursachen haben, z. B. eine schlechte Wirtschaftsentwicklung insgesamt, kursbeeinflussende Tatsachen einer spezifischen Branchen- oder Ländergruppe, unternehmensspezifische Problematiken bis hin zur Insolvenz, aber auch eine eingeschränkte Handelbarkeit (Liquiditätslage) an der Börse.
Aktien gelten aufgrund dieser Eigenschaften als chancenorientierte Anlageklasse.
Chancen:
+ mögliche Kurssteigerungen
+ potentielle Dividendenausschüttungen
Risiken:
– Gefahr starker Kursschwankungen (hohe Volatilität)
– mögliche Kursverluste (bis hin zum Totalverlust)
– Risiko von Dividendenkürzungen oder -ausfällen
Anlagemöglichkeit:
Neben einem direkten Kauf von Aktien kannst du auch mittelbar über den Erwerb eines Aktienfonds oder eines Aktien-ETFs (börsennotierter Aktienfonds), welcher seinerseits in Aktien investiert, an der Kursentwicklung und etwaigen Dividendenzahlungen partizipieren.
Der Schuldner, auch Emittent genannt, kann sowohl ein öffentlicher Schuldner (etwa ein Staat, ein Bundesland, eine Stadt) als auch ein privater Schuldner (etwa ein Unternehmen) sein – prinzipiell sind alle ökonomischen Einheiten mit eigenem Finanzhaushalt denkbar. Grundsätzlich gilt: Je höher die Kreditwürdigkeit (Bonität) eines Schuldners ist, je sicherer also die ordnungsgemäße Rückzahlung erscheint, desto niedriger ist der Zinssatz, den du als Anleger aus der Anleihe beziehst. Daher gilt umgekehrt: Ein Emittent, der einen hohen Zinssatz anbietet, entschädigt Anleger für das höhere Kreditrisiko, sonst würde er keinen Kredit erhalten. Aufschluss über die Kreditwürdigkeit eines Schuldners können sich Anleger verschaffen, indem sie etwa Bonitätsbeurteilungen (Ratings) einer unabhängigen Agentur zu Rate ziehen. Solche qualitativen Ratings werden in der Regel von den Agenturen absteigend auf einer Skala von AAA (als die höchste Note für die Bonität) bis C (die schlechteste Note für die Bonität) dargestellt.
Anleihen werden nicht wie Aktien in Stücken gehandelt, sondern in festen Nominalbeträgen mit einer Mindeststückelung, die meist bei 1.000 Euro liegt. Die Kursnotierung erfolgt in Prozent des Nominalbetrags; wer also 10.000 Euro Nominalbetrag zum Kurs von 99 Prozent kauft, muss 9.900 Euro bezahlen und erhält am Laufzeitende 10.000 Euro Nominalbetrag zurück.
Auch die Preise von Anleihen schwanken: Sie steigen grundsätzlich immer dann, wenn das allgemeine Zinsniveau fällt. In diesem Szenario tragen neu emittierte Anleihen einen geringeren Zins, was die bereits emittierten Anleihen wertvoller macht. Umgekehrt können sich – vorübergehende – Kursverluste einstellen, wenn das Marktzinsniveau steigt: In diesem Szenario tragen neu emittierte Anleihen einen höheren Zins, was die bereits emittierten Anleihen an Wert verlieren lässt. Am Laufzeitende steht allerdings wieder die Rückzahlung der Anleihe zum Nominalbetrag. Es besteht grundsätzlich jedoch auch die Möglichkeit der Zahlungsunfähigkeit oder Insolvenz des Schuldners. In diesem Fall können Zinszahlungen und Rückzahlung gekürzt werden oder gänzlich ausfallen.
Chancen:
+ regelmäßige Zinszahlungen
Risiken:
– Kreditrisiko: Der Schuldner der Anleihe wird zahlungsunfähig und kann den Zinszahlungs- oder Rückzahlungsverpflichtungen nicht mehr nachkommen. Die Anleihe verliert dadurch drastisch an Wert oder es kommt sogar zu einem Totalverlust.
Anlagemöglichkeit:
Neben dem direkten Kauf einer Anleihe (also einer Direktanlage) kannst du auch über den Erwerb eines Anleihe- oder Rentenfonds oder eines Anleihe- oder Renten-ETFs, welcher seinerseits in Anleihen investiert, an den Zinszahlungen partizipieren.
Chancen:
+ mögliche Kurssteigerungen von Finanzinstrumenten, die in Rohstoffe investieren
+ Diversifikation des Portfolios
Risiken:
– mögliche starke Kursschwankungen (hohe Volatilität)
– mögliche Kursverluste
– in der Regel Wechselkursrisiko, wenn Euro-Anleger in Rohstoffe investieren, die in Fremdwährungen abgerechnet werden.
Anlagemöglichkeit:
Rohstoffe werden an spezialisierten Börsen und Terminbörsen gehandelt. Bis auf wenige Ausnahmen sind Rohstoffe für Privatanleger beschwerlich oder nur unter hohen Kosten direkt investierbar. Eine Anlage in einzelne Rohstoffe oder eine Gruppe von Rohstoffen kann über den Erwerb eines Rohstofffonds oder eines Rohstoff-ETFs erfolgen.
B. Diversifikation und Investmentfonds
Positive Diversifikationseffekte machen sich bereits bemerkbar, wenn du in zwei verschiedene Aktien investierst: Auf beide Aktien mag sich eine insgesamt positive Börsenstimmung wertsteigernd auswirken, aber vermutlich nicht genau im gleichen Ausmaß. Das gilt ebenso für eine negative Börsenstimmung. Gegenläufige positive und negative Kursverläufe beider Aktien gleichen sich aus, wenn man beide Investments in Summe, also als Portfolio, betrachtet. Diese mögliche Strategie kannst du auf viele Einzelpositionen in Aktien verschiedener Branchen und Länder anwenden und im nächsten Schritt noch um weitere Anlageklassen, wie etwa Anleihen und Rohstoffe erweitern. Da sich die Kurse dieser drei Anlageklassen nur mit geringer Wahrscheinlichkeit im Gleichschritt bewegen, hast du so die Möglichkeit, eine hohe Diversifikation mit relativ niedriger Schwankungsbreite (Volatilität) zu erzielen.
Idee
Das Prinzip eines Investmentfonds ist leicht erklärt: Zunächst legt ein Fonds fest, in welchen Zielmarkt er investieren wird – etwa in Aktien der marktführenden Unternehmen Europas. Analysten, Fondsmanager und Anlagegremien wählen nun – innerhalb bestimmter gesetzlicher und selbst gegebener Risikovorschriften und Regelungen – diejenigen Aktien aus, die ein attraktives Kurspotential bieten und investieren in diese. Die Zielsetzung eines Fondsmanagers ist es nicht nur, eine möglichst hohe Rendite für seine Anleger zu erwirtschaften; er muss sich im Nachhinein am Markt vor allem daran messen lassen, ob er einen verfügbaren Vergleichsindex oder beispielsweise einen anderen Investmentfonds mit einem vergleichbaren Anlageuniversum schlagen konnte (im genannten Beispiel der Aktien marktführender Unternehmen Europas wäre der relevante Index der Euro Stoxx 50).
Erträge und ihre Verwendung
Du erwirbst mit einem Fondsanteil einen Bruchteil an diesem Sondervermögen, das aus einer großen Anzahl an Fondsanteilen besteht. Steigt der Kurs der für den Fonds erworbenen Vermögensgegenstände (bspw. Aktien), so erhöht sich der sog. Nettoinventarwert der Vermögensgegenstände des Fonds und damit auch der Wert jedes einzelnen Anteils an dem entsprechenden Investmentfonds (sog. Nettoinventarwert je Anteil); umgekehrt wirken sich fallende Kurse negativ auf die Entwicklung (Performance) des Fondsanteilspreises aus. Die Verwendung der Erträge, die ein Fonds erzielt, wenn er Zinsen und Dividenden erwirtschaftet, ergibt sich wie folgt: Entweder schüttet der Fonds diese an seine Anleger aus (Ausschüttung) oder sie werden direkt wieder im Fonds angelegt und erhöhen so den Anteilswert (Thesaurierung).
Kosten
Beim Kauf eines Fondsanteils fällt in der Regel ein einmaliger Ausgabeaufschlag an, der den beteiligten Vertriebspartnern und der Fondsverwaltungsgesellschaft zufließt. Der Ausgabeaufschlag liegt üblicherweise zwischen 1 und 5% des Anteilspreises. Über easyInvesto erwerben Anleger alle Anteile an Investmentfonds frei von Ausgabeaufschlägen – du kommst für die Vermögensverwaltungsvergütung und die laufenden Kosten der Fonds auf.
Die laufenden Kosten von Investmentfonds werden in Form fixer Prozentsätze von den Anteilseignern erbracht und aus dem jeweiligen Fondsvermögen entnommen. Im Rahmen von easyInvesto erhältst du davon wieder den Teil zurückerstattet, der als Vertriebsfolgeprovision von der jeweiligen Fondsverwaltungsgesellschaft an einen Vermittler ausgeschüttet würde.
Zusätzlich fällt dabei die quartalsweise erhobene Vermögensverwaltungsvergütung in Höhe von 1,20% p.a. (inkl. MwSt.) auf die durchschnittlichen Monatsbestände an. Diese vergütet neben der Vermögensverwaltung auch die Depotführung. Weitere Details kannst du den „Bedingungen für die Vermögensverwaltung MorgenFund Online Investing“ entnehmen.
Weitere Informationen
Das zugrundeliegende Anlagespektrum eines Fonds, die Ertragsverwendung und Kosten sowie weitere Informationen können Anleger in der aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Dokumentation, wie z. B. dem Verkaufsprospekt und den Basisinformationsblättern einsehen.
Idee
Anders als bei einem „klassischen“ Investmentfonds, welcher aktiv durch einen Fondsmanager mit dem Ziel verwaltet wird, die Wertentwicklung von Vergleichsprodukten oder Indizes zu übertreffen, ist es die Zielsetzung eines ETFs, die Wertentwicklung eines Index möglichst genau nachzubilden. Da die Zusammensetzung und Gewichtung eines Aktienindex, wie etwa des DAX oder des Euro Stoxx 50, vorgegeben und transparent ist, kommen ETFs ohne aktive Fondsmanager aus (man spricht daher auch von „passiv“ verwalteten Investmentfonds). Es muss sichergestellt werden, dass der ETF möglichst exakt der Indexentwicklung folgt. Daraus entstehen Kostenvorteile, die den Anlegern zu Gute kommen. Das Gleiche gilt für ETFs, die sich z.B. auf Anleihen beziehen.
Abbildungsverfahren
Die möglichst exakte Abbildung der Indexentwicklung – ohne oder mit einem nur sehr geringen Abbildungsfehler (Tracking Error) kann ein ETF grundsätzlich durch zwei Methoden erreichen: die direkte (physische) oder die indirekte (synthetische) Replikation.
Bei der direkten Replikation kauft der ETF sämtliche Wertpapiere, aus denen der Index zusammengesetzt ist, in der exakt identischen Gewichtung. Diese Methode wird auch als „physische“ oder „voll replizierende“ Indexabbildung bezeichnet. Bei Indizes, die entweder sehr viele oder aber zum Großteil wenig liquide Wertpapiere enthalten, kommt oft eine bestimmte Variante der direkten Replikation, das „Sampling“ zum Einsatz: Bei dieser Technik kauft ein ETF nur eine möglichst repräsentative Auswahl der Indexbestandteile – dies senkt die Anzahl der Transaktionen und begrenzt die damit verbundenen Kosten. Sampling stellt sicher, dass der ETF relativ genau seinen Referenzindex folgt, zugleich aber mit einer niedrigen Pauschalgebühr verwaltet und angeboten werden kann. Damit folgt der Wert eines ETFs, ohne große Abweichungen, der des zugrundeliegenden Index. Ein aktives Fondsmanagement, das z.B. bei extremen Börsenbewegungen ggf. korrigierend eingreifen kann, findet hier nicht statt. Das Fehlen eines aktiven Managements ist dementsprechend zugleich ein Risikofaktor.
Anders als bei der direkten Replikation werden für einen indirekt oder synthetisch replizierenden ETF keine Wertpapiere physisch (d.h. tatsächlich) erworben, die im zugrundeliegenden Index enthalten sind. Stattdessen schließt der Emittent des ETF ein Tauschgeschäft (Swap) mit einer Gegenpartei ab. Darin verpflichtet sich die Gegenpartei, dem ETF immer exakt die Rendite des zugrundeliegenden Index zu liefern. Diese Gegenpartei ist in der Regel eine Investmentbank. Im Gegenzug für die Zahlung der Indexrendite erhält der Swap-Partner die Erträge aus einem Korb von Wertpapieren, welche zwar durch den ETF gehalten werden, aber nicht zwingend aus dem Referenzindex stammen, sondern nur bestimmten qualitativen Anforderungen genügen müssen.
Die Motivation des ETF-Anbieters zur Anwendung der synthetischen Replikation mittels Swap umfasst die höhere Präzision der Indexabbildung, die damit einhergehenden niedrigeren Kosten und den Zugang zu Märkten, Strategien und Anlageklassen, die im Wege der direkten Replikation überhaupt nicht abbildbar wären. Der Anleger trägt hier aber das Risiko, dass der Swap-Partner einen Zahlungsausfall erleiden kann (siehe Kontrahentenrisiko).
Transparenz
Steigt der zugrundeliegende Aktienindex, dann steigt auch der Börsenkurs des ETFs – im nahezu gleichen prozentualen Ausmaß. Umgekehrt wirken sich fallende Indexstände negativ auf den ETF-Kurs aus.
Kosten
ETFs sind – ähnlich wie Aktien –über die Börse handelbar. Ein Ausgabeaufschlag wie bei klassischen Investmentfonds fällt bei ETFs nicht an, Anleger zahlen eine jährliche Pauschalgebühr, die in der Regel zwischen 0,09 und 0,75 Prozent p.a. liegt. Diese beinhaltet die Verwaltungsvergütung sowie die laufenden Kosten des ETFs.
Sondervermögen
Es besteht kein Unterschied in Bezug auf die Struktur als Sondervermögen zu nicht-börsennotierten Fonds.
Weitere Informationen
Die für nicht-börsennotierte Fonds verfügbare Dokumentation, steht ebenfalls für börsennotierte Fonds zur Verfügung.
Mit einem monatlichen Anlageplan bei easyInvesto fallen weder Transaktionsgebühren an der Börse an, die du üblicherweise bei Geschäften mit Aktien oder ETFs tragen müsstest, noch entstehen dir zusätzliche Kosten
+ fester Sparbetrag, Erwerb von Bruchteilen möglich
+ Cost-Average-Effekt*
C. Risiken der Geldanlage
Entstehung von Inflation
Für das Entstehen von Inflation gibt es sehr unterschiedliche Erklärungsansätze. Die so genannte Lohn-Preis-Spirale zum Beispiel besagt, dass es Arbeitnehmern im Wirtschaftsaufschwung gelingt, höhere Lohnsteigerungen durchzusetzen, die letztlich auch auf die Preise für Konsumgüter durchschlagen. Eine andere Ursache für Geldentwertung ist die importierte Inflation. Sie entsteht, wenn die eigene Währung schwach ist, also an Wert gegenüber anderen Währungen verliert. Dies bedeutet, dass für aus dem Ausland importierte Waren mehr vom eigenen Geld bezahlt werden muss – ihre Preise steigen und damit auch die Inflation. Eine weitere Erklärung betrifft die Geldpolitik der Zentralbank. Je mehr Geld sie in den Wirtschaftskreislauf bringt, desto mehr facht sie die Inflation an. Dahinter steht die Annahme, dass sich auch der Wert des Geldes nach seiner Knappheit richtet. Je mehr davon umläuft, desto weniger ist es wert.
Berechnung
In den Medien präsent ist in der Regel die Inflation der Konsumentenpreise, die vom Statistischen Bundesamt auf Grundlage des Warenkorbs eines typischen Haushalts berechnet wird. In ihrer Ausprägung der Kerninflationsrate werden die Energie- und Nahrungsmittelpreise herausgerechnet, weil diese sehr stark schwanken und das Ergebnis verzerren. Für die Einkaufspreise von Unternehmen wird die Inflationsrate gesondert berechnet und als Frühindikator genutzt.
Marktrisiko
Die Kurse von Aktien und Anleihen hängen in erster Linie von der wirtschaftlichen Situation des dahinter stehenden Unternehmens oder Emittenten ab. Doch auf die allgemeine Kursentwicklung, insbesondere an einer Börse, wirken auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte sowie politische Ereignisse ein. Das Marktrisiko ist daher einer der entscheidenden Faktoren für die Wertentwicklung einer Vermögensanlage, weil es diese unvorhersehbar und daher unkalkulierbar beeinflussen kann.
Politisches/Regulatorisches Risiko
Änderungen der Regierungspolitik, der Besteuerung oder anderer rechtlicher Rahmenbedingungen sind dem politischen Risiko zuzuordnen. Der Atomausstieg war für große Energieerzeuger in Deutschland ein Fall von politischem Risiko – mit dem Politikwechsel brach ein wesentliches Element ihres Geschäftsmodells weg. Neue Regulierung kann auch in anderen Branchen zu hohen Kosten führen. Wenn in einem Land diskutiert wird, Einfuhrzölle zu erheben, ist das für exportierende Unternehmen ein politisches Risiko.
Länderrisiko
Investitionen im Ausland können mit einem Länderrisiko verbunden sein. Einerseits in Form eines erweiterten politischen Risikos, bis hin zu politischen Umbrüchen und drohenden Enteignungen. Andererseits haben Unternehmen mit hohem Geschäftsanteil im Ausland immer auch höhere rechtliche Risiken, etwa um Forderungen durchzusetzen. Bei Staatsanleihen besteht das Risiko in einer sich verschlechternden Bonität des Landes bis hin zu Stundung oder gar Ausfall von Zins- und Tilgungszahlungen.
Bonitätsrisiko
Wer Anleihen am Markt begibt – Staaten und Unternehmen – wird damit zum Schuldner. Seine Fähigkeit, diese Schulden samt Zinsen zu tilgen, spiegelt sich in seiner Bonität wider. Diese wird häufig von Ratingagenturen ermittelt und anhand einer Note gekennzeichnet. Die sich in dieser Note widerspiegelnde Rückzahlungsfähigkeit und -willigkeit eines Emittenten kann den Wert der Anleihe negativ beeinflussen.
Währungsrisiko
Für Anleger aus dem Euroraum sind nicht gegen Währungsschwankungen abgesicherte Anlageformen mit einem Währungsrisiko verbunden. Fällt etwa der Dollar gegenüber dem Euro, fällt auch der Wert von Dollar-Anlagen, umgerechnet in Euro. Währungsverluste können Kursgewinne aufzehren und Kursverluste weiter verstärken, insbesondere dann, wenn es sich um eine Währung handelt, die hohen Wertschwankungen unterworfen ist.
Zinsänderungsrisiko
Steigende Zinsen stellen an den Kapitalmärkten ein weiteres Risiko dar. Kurse von bereits am Markt gehandelten Anleihen fallen, wenn neu emittierte Anleihen mit nun höheren Zinsen attraktiver, und die älteren niedriger verzinsten Anleihen weniger begehrt sind. Zinsen können auch den Aktienmarkt beeinflussen, weil mit steigenden Zinsen Anleihen für Investoren attraktiver werden. Zudem können höhere Zinsen für Unternehmen die Aufnahme von Fremdkapital verteuern, was ihre Gewinnaussichten senken kann.
Volatilitätsrisiko
Wertpapiere können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein und ihr Wert kann unter den Kaufpreis fallen.
Liquiditätsrisiko
Wertpapiere können unter bestimmten Umständen nicht liquide sein. Das bedeutet, dass der reguläre Handel vorübergehend gestört oder unmöglich sein kann. Ferner kann auch nicht zu jedem Zeitpunkt ein Preis gestellt werden. Es besteht somit das Risiko, dass Wertpapiere nur mit hohem Preisabschlag oder gar nicht veräußert werden können. Der Verkaufspreis illiquider Werte kann erheblich geringer sein als der Einstandspreis.
Kontrahentenrisiko
Investmentfonds schließen Geschäfte mit verschiedenen Vertragspartnern (d.h. Kontrahenten) ab. Insbesondere bei derivativen Finanzinstrumenten kann es zum Kontrahentenrisiko kommen, falls ein Vertragspartner beispielsweise eine Insolvenz erleidet, und dies zu Zahlungsausfällen führen kann.
D. Vermögensverwaltung
Zudem ist ausschlaggebend, ob Kapital für den nächsten Urlaub, die Ausbildung der Kinder oder die Altersvorsorge angespart werden soll. Weiterhin erfordern kurzfristige Ziele andere Anlageformen als langfristige Ziele, da ein enger Zusammenhang zwischen Risiko, Rendite und Laufzeit einer Kapitalanlage besteht. Hohe Renditen sind oftmals mit einem höheren Risiko und mit einer längeren Bindung des Kapitals verbunden.
Unterschiedliche Ausprägungen
EasyInvesto unterscheidet zwischen eher defensiven, moderaten oder offensiveren Anlagestrategien. Diese Ausprägungen unterscheiden sich vor allem in der Höhe des Anteils an mit einem relativ höheren Risiko behafteten Anlagen. Hierzu können alle o.g. Anlageklassen zählen.
Geeignetheitsprüfung
Die MorgenFund GmbH, Zweigniederlassung Luxemburg führt als Vermögensverwalter vor Abschluss der Vermögensverwaltung eine Geeignetheitsprüfung durch. Die Geeignetheit richtet sich danach, ob die konkrete Ausgestaltung der Dienstleistung „Vermögensverwaltung“ und die damit verbundenen Anlagerisiken für den Kunden finanziell tragbar sind und ob er mit seinen Kenntnissen und Erfahrungen die Chancen und Risiken dieser Dienstleistung verstehen kann.
Zur Feststellung der Geeignetheit erfragt die MorgenFund GmbH, Zweigniederlassung Luxemburg beim Kunden die oben genannten Angaben zu dessen Anlagezielen einschließlich seiner Nachhaltigkeitspräferenzen, finanziellen Verhältnissen und Kenntnissen und Erfahrungen an den Finanzmärkten. Hintergrund: Die Einkommens- und Vermögensangaben sind u.a. ausschlaggebend, um zu beurteilen, ob eine eher defensive oder offensiv ausgerichtete Anlagestrategie geeignet ist.
Abschluss
Auf Basis seiner individuellen Antworten im Rahmen der Geeignetheitsprüfung empfiehlt die MorgenFund GmbH, Zweigniederlassung Luxemburg dem Anleger eine bestimmte Anlagestrategie auf Basis eines Modellportfolios. Akzeptiert der Anleger diesen Vorschlag, kann er das Mandat erteilen, diese Anlagestrategie für ihn umzusetzen.
MorgenFund hat die Vermögensverwaltung und den damit verbundenen Portfoliomanagementprozess an die DWS Investment GmbH ausgelagert.
CIO View als Basis
Die Basis für die Portfoliokonstruktion wird durch den in jedem Quartal aktualisierten „CIO View“ gelegt, der vom Chief Investment Office der DWS Investment GmbH erstellt wird (siehe auch Beschreibung unten). Hierin werden Annahmen für die Entwicklungen der Kapitalmärkte in den kommenden 12 Monaten gelegt und als relevant geltende Anlageklassen (Aktien, Anleihen, Währungen, Rohstoffe) sowie Regionen berücksichtigt. Dabei werden auch die mit diesen Anlageklassen eingegangenen Risiken kalkuliert.
19 Musterportfolios
Bei easyInvesto werden insgesamt 19 Musterportfolios geführt. Sie unterscheiden sich vor allem in der maximalen Aktienquote, die zwischen 25 und 100 Prozent beträgt. Durch diese Obergrenze kann ein maximales Risikoniveau vorgegeben werden. Die tatsächliche Zusammenstellung des Portfolios aus verschiedenen aktiv verwalteten Fonds und ETFs erfolgt in mehreren Schritten. Dabei steht im Mittelpunkt, die maximale Rendite zu erreichen, ohne ein festgelegtes Risikoniveau zu überschreiten. Jedes Musterportfolio entspricht somit einer genau festgelegten Anlagestrategie, unterschieden nach der Höhe der maximalen Aktienquote und der maximalen Anlagequote in Alternative Investments. Zu den Alternativen Investments werden Fonds gezählt, die in alternative Anlageklassen wie z.B. Rohstoffe investieren. Details zu den Musterportfolios findest du auch in den „Bedingungen für die Vermögensverwaltung MorgenFund Online Investing“ im Abschnitt B.
Abgleich von Musterportfolio und Anlegerprofil
Jedes Musterportfolio besitzt ein genau definiertes Rendite-Risiko-Profil. Damit ist es möglich, jedem Anlegerprofil ein entsprechendes, geeignetes Musterportfolio zuzuordnen. So kann einem Anleger, der easyInvesto nutzt, ein geeignetes Musterportfolio vorgeschlagen werden, an dem sich sein konkretes Depot künftig ausrichtet.
- Portfolioübersicht nach Anlageart (z.B: Geldmarkt, Aktien, Anleihen)
- Portfolioaufstellung (nach Einzelpositionen wie Fonds, ETFs)
- Wertentwicklung des Portfolios im Vergleich mit wichtigen Marktindizes, in verschiedenen Zeiträumen
- Analyse der Wertentwicklung nach Anlageart (z.B: Geldmarkt, Aktien, Anleihen)
- Übersicht der Transaktionen im Berichtszeitraum
- Kosten und Belastungen in Prozent und in Euro
- Marktbericht des Chief Investment Office zu wichtigen Anlagearten
- Bei nachhaltigen Anlagestrategien: Berichterstattung zur Nachhaltigkeit
Infolgedessen kann der Anleger jeweils genau nachvollziehen, wie sein Depot nach Anlageklassen wie etwa Aktien und Anleihen beziehungsweise nach einzelnen Portfoliopositionen aufgestellt ist. Die Wertentwicklung wird in verschiedenen Zeiträumen dargestellt, ebenfalls sowohl für Einzelpositionen als auch für ganze Anlageklassen. Weiterhin ist eine detaillierte Darstellung der angefallenen Kosten und Belastungen enthalten.
Auf Basis des Marktberichts kann sich der Anleger ein Bild machen, aufgrund welcher Tendenzen an den Kapitalmärkten die Wertentwicklung seines Depots zustande gekommen ist.